커버드콜 전략 알아보기! 수익률 높이는 투자 방법

커버드콜 전략 알아보기! 수익률 높이는 투자 방법

 

최근 주식 시장이 불안정해지면서 안정적인 수익을 추구하는 투자자들이 늘어나고 있는데요. 다양한 투자 전략 중에서도 커버드콜 전략이 주목받고 있습니다.

커버드콜 전략은 주식과 콜옵션을 동시에 매수하는 전략으로, 주가 상승 시에는 주식 수익을, 하락 시에는 콜옵션 매도 수익을 얻을 수 있어 안정적인 수익을 추구할 수 있는데요. 그렇다면 커버드콜 전략은 어떻게 이루어지는지, 장단점은 무엇인지 자세히 알아보겠습니다.

커버드콜 전략이란 무엇인가?

커버드콜 전략은 주식시장에서 활용되는 투자 전략 중 하나로, 콜옵션을 매도하면서 동시에 주식을 보유하는 전략입니다. 일반적으로 주식 가격이 상승할 때 수익을 얻는 주식 투자와는 달리, 커버드콜 전략은 주식 가격이 하락할 때에도 수익을 얻을 수 있는 장점이 있습니다.

콜옵션은 특정 주식을 미리 정한 가격에 매수할 수 있는 권리를 말합니다. 커버드콜 전략에서는 주식을 보유하면서 동시에 해당 주식에 대한 콜옵션을 매도합니다. 이렇게 하면 콜옵션 매도 대금을 수익으로 얻을 수 있는데, 이는 주식 가격이 하락할 때에도 수익을 얻을 수 있는 이유입니다.

주식 가격이 상승할 때에는 주식 자체의 가격 상승으로 인한 수익과 콜옵션 매도 대금으로 인한 수익을 동시에 얻을 수 있습니다. 하지만 주식 가격이 하락할 때에는 주식 자체의 손실은 발생하지만, 콜옵션 매도 대금으로 인한 수익으로 손실을 일부 보전할 수 있습니다.

커버드콜 전략은 주식시장의 변동성이 높을 때 유용한 전략 입니다. 주식 시장이 불안정한 상황에서도 안정적인 수익을 추구할 수 있어, 많은 투자자들에게 인기 있는 전략 중 하나 입니다.

커버드콜 전략의 기본 원리 이해하기

커버드콜 전략의 기본 원리는 옵션 거래와 주식 거래를 결합하여 수익을 극대화하는 것입니다.

여기서 옵션은 파생상품의 일종으로, 특정 자산을 미리 정한 가격에 사거나 팔 수 있는 권리를 말합니다.

예를 들어, A라는 주식을 현재 가격인 10,000원에 살 수 있는 콜옵션을 가지고 있다면, 주가가 11,000원으로 상승했을 때, 콜옵션을 행사하여 1,000원의 이익을 얻을 수 있습니다. 반면에 주가가 9,000원으로 하락했다면, 콜옵션을 포기하여 손실을 최소화 할 수 있습니다.

커버드콜 전략은 이러한 옵션의 특성을 이용하여 주식투자의 위험을 분산 시키고 수익을 안정 시키는 것이다. 위에서 언급했듯이 주식을 보유 하면서 동시에 해당 주식에 대한 콜옵션을 매도 하는 것인데 이때 받는 프리미엄이 바로 수익이 되는 것입니다.

투자자 입장에서의 장점과 단점 분석

커버드콜 전략의 장단점은 다음과 같습니다.

장점 

- 수익의 안정성: 현물 주식시장이 하락 또는 횡보 하더라도 옵션 프리미엄 수입 덕분에 일정 수준의 수익을 확보할 수 있습니다. 이로 인해 시장 변동성에 따른 리스크를 줄일 수 있습니다.

- 배당금 수익: 주식을 보유하므로 기업이 배당금을 지급할 경우 추가적인 수익을 얻을 수 있습니다.

- 세금 혜택: 주식과 옵션 모두 자본 이득세(Capital Gains Tax) 대상이지만, 커버드콜 전략에서는 일부 세금 혜택을 받을 수 있습니다.

단점 

- 주가 상승 제한: 콜옵션을 매도하므로 주가가 상승할 때 수익이 제한됩니다. 즉, 주가가 예상보다 크게 상승할 경우에는 수익이 줄어들 수 있습니다.

- 복잡한 운용: 일반적인 주식투자보다 복잡한 운용 방식을 따르기 때문에, 전문적인 지식과 경험이 필요합니다.

- 비용 부담: 옵션 거래에는 수수료와 증거금 등의 비용이 발생하므로, 커버드콜 전략을 실행할 때는 충분한 자금과 계획이 필요합니다.

전략 실행을 위한 준비 과정

커버드콜 전략을 실행하기 위해서는 다음과 같은 준비 과정이 필요합니다.

 

1.종목 선정: 먼저, 종목을 선정해야 합니다. 이때, 시가총액이 크고 안정적인 기업을 선택하는 것이 좋습니다. 또, 해당 기업의 재무상태와 경영실적을 분석하여 성장 가능성이 있는지 확인해야 합니다.

 

2.옵션 가격 결정: 종목을 선정한 후에는 해당 종목의 콜옵션 가격을 결정해야 합니다. 보통, 옵션 가격은 기초자산의 가격, 행사가격, 만기일 등에 따라 결정됩니다.

 

3.포트폴리오 구성: 개별 종목의 비중을 고려하여 포트폴리오를 구성해야 합니다. 각 종목의 특성과 시장 상황을 고려하여 적절한 비중을 결정해야 합니다.

 

4.운용 계획 수립: 마지막으로, 운용 계획을 수립해야 합니다. 목표 수익률, 손절매 기준 등을 설정하고, 주기적으로 성과를 평가하여 계획을 수정해야 합니다.

 

위와 같은 준비 과정을 거쳐 커버드콜 전략을 실행하면, 보다 안정적이고 높은 수익을 기대할 수 있습니다.

수익률을 높이는 핵심 요소와 주의점

커버드콜 전략의 수익률을 높이는 핵심 요소는 다음과 같습니다.

• 기초자산의 가격 상승: 기초자산의 가격이 상승하면 콜옵션의 가치도 상승하므로, 수익률이 증가합니다.
• 옵션 가격의 하락: 옵션 가격이 하락하면 프리미엄 수익이 증가하므로, 수익률이 증가합니다.

주의점으로는 주식시장의 변동성이 클 때는 손실이 발생할 수 있으므로, 신중하게 판단해야 합니다. 주가가 예상과 달리 크게 상승할 경우, 콜옵션 매도에 따른 손실이 발생할 수 있는 점도 유의해야 합니다.

실제 사례를 통한 커버드콜 전략의 적용

코스피200 지수를 기초자산으로 하는 커버드콜 ETF 를 예로 들어보겠습니다.

해당 ETF는 코스피200 지수를 추적하면서, 매월 초에 코스피200 지수를 기반으로 하는 콜옵션을 매도합니다. 이때 콜옵션의 행사가격은 ETF의 기준가격(종가)과 동일하게 설정됩니다.

만약 코스피 200 지수가 매월 초에 비해 상승한다면, 콜옵션의 가치는 상승하지만, 이미 매도한 상태이기 때문에 추가 수익을 얻을 수 없습니다. 하지만, 콜옵션 매도에 따른 프리미엄 수익을 얻을 수 있어, 코스피 200 지수의 상승률보다는 낮은 수익률을 얻게 됩니다.

반대로, 코스피 200 지수가 매월 초에 비해 하락한다면, 콜옵션의 가치는 하락하기 때문에 손실을 최소화 할 수 있으며, 프리미엄 수익을 얻을 수 있어 일정 수준의 수익률을 유지할 수 있습니다.

위험 관리 및 손실 최소화 전략

커버드콜 전략은 주식시장의 변동성에 대비하여 위험을 관리하고 손실을 최소화하기 위한 전략 중 하나 입니다.

주식 시장이 불안정한 상황에서는 주가가 하락할 가능성이 높아지는데, 이러한 상황에서 주식을 보유하고 있는 투자자는 큰 손실을 입을 수 있습니다.

이때 커버드콜 전략을 활용하면, 콜옵션 매도를 통해 프리미엄 수익을 얻음으로써 손실을 최소화 할 수 있습니다. 또 현물 주식을 보유함으로써 주가 상승에 따른 수익을 얻을 수 있으므로 안정적인 수익을 추구할 수 있습니다.

커버드콜 전략을 활용한 장기 투자 계획 수립

커버드콜 전략은 단기적인 수익보다는 장기적인 수익을 추구하는 데 적합한 전략입니다.

주가가 상승할 때는 콜옵션 매도를 통해 얻는 프리미엄 수익이 제한적일 수 있지만, 주가가 하락할 때는 프리미엄 수익이 손실을 방어하는 데 큰 역할을 합니다. 그러므로 장기적으로 보면 안정적인 수익을 얻을 수 있어 포트폴리오의 균형을 유지하는 데 도움이 됩니다.

또 목표 수익률과 리스크 허용도를 고려하여 적절한 종목을 선택하고, 옵션의 행사가격과 만기일을 신중하게 결정해야 합니다.

지금까지 커버드콜 전략에 대해 알아보았습니다.

주식 시장이 불안정한 상황에서는 안정적인 수익을 추구하는 것이 중요한데요.

커버드콜 전략은 이러한 상황에서 유용한 투자 전략 중 하나입니다. 하지만, 모든 투자 전략이 그렇듯이 항상 리스크가 존재하기 때문에, 자신의 투자 성향과 목표 수익률을 고려하여 적절한 비중으로 투자하는 것이 중요합니다.